Céder une part de son capital à l'État américain : voilà l'offre qu'OpenAI aurait présentée à la Maison Blanche. Selon les informations relayées par Open Data Science, Sam Altman propose que le gouvernement fédéral détienne 5% de l'entreprise, une participation estimée à 42,6 milliards de dollars sur la base de la valorisation actuelle d'OpenAI, fixée à 852 milliards de dollars.
La proposition aurait été soumise directement au président Trump, ainsi qu'au secrétaire au Commerce et au secrétaire du Trésor. Un niveau d'interlocuteurs qui en dit long sur l'ambition du projet : il ne s'agit pas d'un simple partenariat commercial, mais d'une tentative de nouer un lien capitalistique entre l'entreprise et l'appareil d'État.
Un calcul à double détente
Pour OpenAI, l'intérêt est double. D'un côté, associer Washington au capital pourrait faciliter les homologations réglementaires à venir, dans un contexte où l'IA générative attire de plus en plus l'attention des régulateurs américains. De l'autre, cette participation s'inscrirait dans une stratégie plus large de préparation à une introduction en Bourse, où la présence de l'État au tour de table enverrait un signal de stabilité et de légitimité aux marchés financiers.
Il y a aussi une dimension géopolitique évidente. Donner à l'État américain un intérêt financier direct dans le succès d'OpenAI revient à lier le sort de l'entreprise à celui de la politique industrielle américaine face à la Chine sur l'IA. Un pari qui, si le Congrès valide la démarche, changerait la nature même de la relation entre la Silicon Valley et Washington.
Le Congrès, obstacle et garde-fou
Car rien n'est encore acté. La mise en œuvre d'une telle participation nécessiterait une action du Congrès, ce qui ouvre la porte à des mois de débats, d'amendements, voire de blocage pur et simple. Les précédents de participations publiques dans des entreprises privées, notamment lors de crises financières, ont souvent suscité des controverses sur le rôle de l'État actionnaire et les risques de conflits d'intérêts.
Une participation de 42,6 milliards de dollars ferait du gouvernement américain l'un des actionnaires les plus significatifs d'OpenAI, sans toutefois en détenir le contrôle.
Reste à savoir comment les élus républicains et démocrates accueilleront l'idée. Certains y verront un outil stratégique pour asseoir la suprématie technologique américaine. D'autres s'inquiéteront d'un mélange des genres entre régulateur et actionnaire, alors même que l'administration serait censée superviser une entreprise dans laquelle elle aurait un intérêt financier direct.
Vers une IPO sous surveillance
La question de l'introduction en Bourse plane depuis des mois autour d'OpenAI. Une valorisation à 852 milliards de dollars place déjà l'entreprise dans une catégorie à part, comparable aux plus grandes capitalisations technologiques mondiales. Associer l'État à ce processus, avant même une cotation publique, pourrait constituer un argument de poids pour rassurer les investisseurs sur la pérennité réglementaire du modèle économique d'OpenAI aux États-Unis.
Mais cette manœuvre soulève aussi des interrogations sur l'indépendance future de l'entreprise vis-à-vis du pouvoir politique. Si le Congrès donne son feu vert, OpenAI deviendrait l'un des rares géants de la tech à compter l'État fédéral parmi ses actionnaires directs, une configuration inédite qui pourrait faire des émules, ou au contraire alimenter les critiques sur une trop grande proximité entre Big Tech et Washington.
Pour l'instant, aucune date n'a été avancée ni pour un vote au Congrès, ni pour une éventuelle IPO. Mais le signal envoyé est clair : OpenAI cherche à sécuriser sa position avant de franchir l'étape de la cotation publique, quitte à inviter l'État dans son capital.
